在铁矿石周三强势涨停的带动下，近日螺纹钢也自低位出现反弹，重回2300元/吨整数关口之上。不过，4月以后钢厂开工率明显回升，上半年钢材需求高峰期临近尾声，NM450耐磨板现货市场表现疲软，加上近月面临15万吨仓单交割压力，预计螺纹钢继续反弹空间有限，或在2350元/吨一线承压回落。

钢厂开工率明显回升

尽管一季度我国粗钢产量20年来首次出现负增长，但随着钢厂由一季度的全面亏损转向恢复性盈利，开工率明显回升。根据“我的钢铁网”对163家样本钢厂的调查显示，目前高炉开工率为86.46%，较3月末83.83%的低位已有所回升，NM450耐磨板钢厂盈利面也由3月中旬不足20%回升至60%左右。

根据中钢协统计，4月上旬重点钢企粗钢日产169.48万吨，环比增长5.05%；全国估算值为225.7万吨，环比更是明显增长7.84%。目前多数钢厂维持50—100元/吨的利润，供应压力已逐步增加。

需求端依然疲软

本周五大品种钢材社会库存继续下降30万吨至1420万吨。与之对应的是，钢协统计重点钢铁企业4月上旬末库存量为重点企业库存1646.8万吨，旬环比增加101.62万吨。这一增一减说明钢贸商对后市依然信心不足，继续去库存。钢贸商对钢厂的订货积极性不高，销售压力向钢厂一方转移。随着华东地区螺纹钢现货价格不断创新低，钢厂纷纷被迫下调出厂价格。

实际上，得益于一季度强劲的钢材出口（同比增加747万吨），一季度粗钢表观消费量为17618万吨，同比减少1180万吨，下降6.3%。显示我国钢材需求已经出现明显负增长。其中作为用钢量最大的房地产和基建表现疲软是主要原因。3月末商品房待售面积比2月末环比增加1076万平方米，显示房地产去库存化压力重重，也预示着房地产行业可能在很长一段时间内难有起色。

主要地区价格依然维持下跌行情。上游钢坯价格在今日出现追涨，唐山普碳方坯的价格调至2030元。但是成材总体成交并未再度放量，预计抬涨的操作难以延续。目前，流通环节主要受到资源的短缺支撑，但是临近月末，市场回笼资金的压力较为集中，而钢企新资源也将在后期陆续到位，市场或仍存承压风险。

宏观方面，汇丰银行发布的4月我国制造业PMI初值49.2，远低于预期和前值49.6，创12个月新低，再结合国家统计局发布的3月份整体数据，当前我国经济下行压力进一步显现，钢市仍将继续低位徘徊。经过两次反弹无望后，期盘市场拉涨对于现货的提振力相对有限，同时，螺纹钢期货和热轧期盘在昨日大幅拉涨后，今日缩量收十字星，市场仍需时间加以巩固低位，短期走涨仍难持续。加之原料铁矿石、焦炭价格依旧低迷，钢材产品成本重心保持低位，拖累成品材价格难有明显表现，而在前期提振市场的外贸出口市场也在3月份大幅滑坡，对国内资源的分流形成压制。

总体来看，临近月末的钢市难以有亮丽表现，经过两次反弹并快速回踩后，市场继续走涨的空间减弱，短期仍将维持弱势。

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