节后国内NM450耐磨板钢价大幅上涨，对于下周市场行情，提醒大家关注如下几个方面：

　　其一、需求因素。节后整体终端需求表现依然较好，不过由于五一小长假前多数工地都进行了备货，节后整体采购力度有所降低，尤其是在钢价涨至年内高点后，终端用户观望心态加剧，下半周市场成交明显趋弱。短期来看，钢材基本面尚未出现走弱的迹象，因今年开工较往年有1个月左右的延迟，预计5月中上旬终端需求还会较为活跃。

　　其二、供给因素。4月中旬中钢协会员企业粗钢日均产量191.12万吨，旬环比增1.87%，创历史新高。可见在利润高企的情况下，钢厂生产依然较为积极。尽管如此，4月以来，先后有武安、徐州，以及江苏其他地区遭遇严格环保限产，国内高炉开工率回升缓慢，对市场仍形成较强的供应收缩预期。而当前社会库存仍处于快速下降通道中，部分地区资源开始出现偏紧现象，市场供需当前整体依然健康。

　　其三、成本因素。节后国内焦炭、铁矿价格小幅上涨，在钢价大涨的带动下，钢企盈利大幅回升。节后钢材指数上涨140元/吨，同期成本指数上涨48元/吨，目前江苏地区螺纹钢生产企业平均毛利达到1404元/吨，已高于年初的利润水平。当前钢厂铁矿石、焦炭库存仍处于高位，原料价格上涨动力不足。而从钢厂价格来看，沙钢仅对5月上旬螺纹出厂价格上调130元/吨，调整幅度低于市场预期，显示钢厂对后市相对谨慎的心理，也将对后期钢价走势形成一定抑制。

　　综合概括而言，在经过节后的大涨之后，当前国内钢价已基本回升到年后的高点水平，钢厂利润也再次达到年内新高。在当前价格水平贸易商出货意愿增强，下游用户观望氛围则有所加重。不过整体看当前供需形势依然向好，NM450耐磨板价格回调空间不大，预计短期钢价或以高位整理为主。基于此，对下周市场维持偏中性评价——蓝色预警。